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410 證券化法令彙編

是否
應
併入
地、
益
3
3
而不適用所得稅法第
得稅之規定 房 屋 損 ？ 」乙 節 ，說明如下： 條之 委託人之營利事業所得額課稅， 有關信託財產移轉不課 徵 所
 信託行為成立 時 ，委託人將其不動產信託移轉予受託機
構，依據所得稅法第 3 條之 3 第 1 項第 1 款規定，委託
人與受託機構間，尚無課 徵 所得稅之 問題 。 嗣 後由受託
機構將委託人依信託法第 17 條規定 享 有之受益權，依不

動產證券化條例規定予以證券化 ( 即 發行受益證券 ) ，並
將委託人 享 有之「證券化後之受益權」，以私募 方 式 向

特定人招募，同 9 條及營利事業所得稅查核 得資金之行為， 對 委託人而 則第 32 言 ，係
時取
準
條規
屬所得稅法第
定之資產交
業所得稅。 換 行為，應 認 列交 換 利益，依法課 徵 營利事

 本案委託人於信託資產證券化 時 ，應依所得稅法第 9 條
及營利事業所得稅查核 準 則第 32 條規定，將 取 得「證券

化後之受益權」金額 超 過信託資產帳 面 價值部分，列為
收益，依法課 徵 營利事業所得稅。 另 委託人移轉其所 擁
有之「證券化後之受益權」，所收 取 之 對 價有二：其一

為現金，其二為第三順 位 受益證券， 此 交易 型態 係 類 屬
資產之交 換 ，依據營利事業所得稅查核 準 則第 32 條第 2

換
款規定，同
類
為 出售 ， 按 比例 資產交 承認 利益，依法課 如有 另 收現金者，現金部分應 徵 營利事業所得稅。 視

三、有關「本 件 不動產資產信託屬買賣性質，信託之土地、 房
屋 於信託 終 止 後 毋 須返還 ，其移轉信託財產與受託機構