Page 199 - 風險管理小辭典

3 信用風險

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轉置矩陣

Transition Matrix

所謂 轉 置 矩陣 是指在特有的信用風險 評 等 系 統下，
各 評 等隨 著 時間變動的 情況 。例如下表為 1 年 期的 轉 置

矩陣 ，此 轉 置 矩陣 所對 應 的 評 等 系 統是將 客戶 依風險 區
分成 A 、 B 、 C 及 違約 等 級 D 共 4 個等 級 。在表中各列的

數值是 代 表各等 級 在 1 年 後變動的機率，例如 原 本 評 等
B 的 客戶 在 1 年 後 維 持 原 等 級 的機率為 0.92 ，提升 至評

的機率為
A
等
在 轉 置 矩陣 0.03 中的一個 ，成為 違約 要 的機率為 是 ： 0.02 所有同一 等。 評 等等
重
假設
級 中的 客戶 都有 相 同性 質 的信用風險、信用 移 轉 機率與
違約 機率。因此我們可利用 1 年 期的 轉 置 矩陣 計算 出 多
年 的 違約 機率，例如等 級 B 的 客戶 在 2 年 後的 違約 機率

為 0.03×0.01+0.92×0.02+0.03×0.05=2.02% 。

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