Page 195 - 風險管理小辭典

3 信用風險

TM
量公司 違約 風險。 EDF 型係用以衡量當公司市值 低 於
某 一水準時， 該 公司之 違約 可能性。
TM 模型有 二點主 要差
相較
模型
EDF
之下，
與其
他
異 ： 1. 大量依 賴 股價資 訊 。 若無 股價，則 該 模型衡量能
力將降 低 ； 2. 它 並 非 完 全 屬於未來性預 測 。因 該 模型 僅
將 目 前市值與 違約點 及 歷史 資產變異產生 關 聯 ， 若說 其
有預 測 能力，股價資 訊 使用會是 唯 一可能之 解釋 。

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