Page 197 - 風險管理小辭典

3 信用風險

驟 如下 ：

1. 確認 轉 置 矩陣 (Transition Matrix) ： 在 運 用此一
統前，
系
矩陣
，市場上
級
衡量期間內，信用等 必 須 先 選 定一個信用等 的 轉 換 機率 級 資 料 及在風險
多利用 Moody’s 及 S & P’s 的 評 等 系 統，或 者 銀
行可以使用內部自行開發的信用 評 等 系 統實行計
算。
2. 建立期 末 評 價模式 ： 必 須 對 每 一金融 工 具進 行到

期 日 的 評 價 工 作，包括如果期 末 發生 違約 時，如
何 利用 回 收 率 (Recovery Rate) 計算可能的 剩餘
價值，及當期 末 信用等 級 有所改變時，金融 工 具

價值所產生的變 化 。
估算
3.
在期
求
得
工
具
可能的價值，可以 出 信用風險值 ： 利用上 該 金融 述 的 轉 換 矩陣 末 及期 末
價值的
分 配 ，估計 出 因信用品 質 改變而產生的價值波動
性，此即為信用風險值。此衡量 方 法是以信用品
質 的標差準來表 示 ，其數 學 公式如下 ：
s
=
V
∑ p V
total i i
i =1
2 2
σ = p V − V
∑
total i i total

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