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匯率衍生性金融商品
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表 2-5: 路 透 社螢幕 TWDF= 頁次 —— 台 幣 / 美元 換匯 率
2003 年 6 月 9 日
TWDF= TWD FWDS
Bid Ask Srce Time
RIC
TWDON= － 01:34 0.0003 TWDF
TWDSW=
－ 0.0063 － 0.0005 : TWDF
TWD1M= － － 04:01 TWDF
0.018 0.014
TWD2M= － 0.035 － 0.025 04:01 TWDF
TWD3M= － 0.062 － 0.055 03:00 TWDF
TWD6M= － － 04:01 TWDF
0.145 0.110
TWD9M= － 0.20 － 0.14 : TWDF
TWD1Y= － 0.260 － 0.220 04:01 TWDF
註 : 1. 在此換匯率報價時， 台 幣利率低於美元利率，所以換匯率為 負。
2. 此換匯率 沒 有 任何擴 大。換匯率 雙向 報價以 － 0.0181 / － 0.014 為例，
表示買
/ 賣出 1 美元的換匯率為 － 0.018 元 台 幣，賣出 / 買 入 1 美元的
入
換匯率為 － 0.014 元 台幣。
從事 買入 / 賣 出 美元 的 換匯 交易是根據市場 報 價 左邊 的 換
匯 率 (bid)
的 換匯
。因為
右邊 的 換匯 ，而進行 率 (ask) 賣 出 / 買入 美元 賣 出 美元 交易是根據市場 率是由其 他幣 報 價
買入
換匯
別
/
存 款利 率與 美元 借款利 率之 差 所 算 出，其 值 ( 代 數值 ) 一定 小 於
由其 他幣 別 借款利 率與 美元存 款利 率之 差 所 算 出的 賣 出 / 買入
美元 換匯 率 ( 因為同一種 通貨 的 借款利 率大於 存 款利 率 ) ，所以
換匯 率 報 價 左邊 的 買入 / 賣 出 美元 換匯 率 值 較 小 ， 報 價 右邊 的
賣 出 / 買入 美元 換匯 率 值 較大。因為遠 期匯 率是 即期匯 率的 買 /
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賣 價加上 溢 價 換匯 率，或是 減去折 價 換匯 率， 而 換匯 率的 報
價為前 小 / 後 大，所以遠 期 外 匯 的市場 買 價一定 小 於市場 賣
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溢 價或 折 價換匯率之稱 乃是指會 使遠期美元 溢價或 折價的換匯率。
