Page 47 - 匯率衍生性金融商品

第二章 即期與遠期外匯市場
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91 91
( 4 % × − 2 . 25 % × )
365 360
34 . 50 × = 0 . 147 ( 台 幣 / 美元 )
91
( 1 + 2 . 25 % × )
360
銀 行的遠 期 外 匯買 價為 :

34 . 50 + 0 . 147 = 34 . 647 ( 台 幣 / 美元 )

同理可推，當 銀 行 賣 出 3 個 月期 的遠 期 外 匯時 ， 借入 台 幣

，而
月
以市場的
在
美元存
期 即期 市場 價 買 進 美元 、 美元存 後將 款利 率 (2%) 款 3 個 、及台 ， 故 幣借款利 即
賣
(34.51)
率
美元
(5%) 所 計算賣 出 / 買入 美元 的 換匯 率為 :

91 91
× − 2 % × )
5
%
(
365 360
34 . 51 × = 0 . 2546 ( 台 幣 / 美元 )
91
( 1 + ) 2 % ×
360

銀 行的遠 期 外 匯賣 價為 :

34 . 51 + 0 . 2546 = 34 . 7646 ( 台 幣 / 美元 )

在國際外 匯 市場上， 10 年 期 以內的 通貨 拆 借 市場，主要 通
20
貨均 有 雙向 ( 利 率) 報 價， 因此 10 年 期 以內的 換匯 率 亦 是 雙向
如，
美元
社
例
報 價， 它 可以在 路 透 頁次 的 ( 螢幕 上 查 得。 圓 / 美元 的 換匯 / 歐元 的 換
率可以
匯 率可以
查
查 EURF=
表 2-4)
，日

20
目前國 際 市場上交易的主要通貨為美元、歐元、日圓、英鎊、及 瑞士法郎
等五 種通貨。