Page 238 - 匯率衍生性金融商品

匯率衍生性金融商品
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*
∂ C
− r T
Phi = = − STe N d <
)

0
(
1
*
∂ r
*
∂ C ∂ d ∂ d
− r T − rT − rT
1 2
′ ′
= Se N d − () Xe N + d ( ) Xre Nd ( )
1 2 2
∂ r r∂ r ∂
*
∂ d ∂ d
− rT − T r
1 2
令 ′ ′
−
()
=
Ae SNd e XNd ( )
1 2
∂ r r∂
同證明買權 Delta 中的 A 一樣，可以得到 A=0 ，所以
∂ C
− rT
Rho = = Xre N ( d ) > 0
2
∂ r

Rho 及 Phi

(2)
賣權

* *
∂ P ∂ ( − ) d ∂ − d ( )
− rT − r T − r * T
2 1
S
i h P eN = d = − e N d ′ ( ) − e rN ′ Td S − ( ) + − ( )
X
* * 2 * 1 1
∂ r r∂ r ∂
*
− rT
=+0 STe N −0d >( )
1

∂ P ∂ ( − ) d ∂ * − d ( )
− rT − T r − r T
2 1
′ ′
−
(
Rho = − = XTe N + d Xe − N ) d − ( ) Se − N d ( )
2 2 1
∂ r r r ∂ ∂

− rT
=− XTe N d − ( +) < 0 0
2