Page 196 - 匯率衍生性金融商品

匯率衍生性金融商品
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假 設日 圓 / 美元的即期匯率為 100.00 ，買權與賣權的履約匯
率 皆 為 100.00 ，美元支 撐區 為 96.00 至 96.20 ，美元 壓力區 為

104.80 至 105.00 ，則 當 簡單 型 與反 轉型 之一 觸 生效選擇權的 門
檻 匯率設定， 依 購買者與出售者的日 圓 買權與賣權 劃 分 ，如 表
6-2 所 示 。

根據表 6-2 ，簡單 型 的一 觸 生效選擇權， 當 未來即期匯率
接近門檻
型
率而生效，但出售者希望 匯率時，此選擇權為價外，購買者不希望 觸 及 門檻 匯率而生效。是故，簡單 觸 及 門檻 匯
以上，日
壓力區
的購買者，日
的 門檻 匯率要設在支 圓 買權的 撐區 門檻 以下，這 匯率要設在 樣才 不 容 易 觸 及生效。 圓 賣權

表 一 觸 生效選擇權 門檻 匯率的設定
6-2:

檻 匯 率
門
購買者 簡單型 反轉型

日圓買權 105.10 96.30

( 比壓力區稍高的匯率 ) ( 比支撐區稍高的匯率 )
95.95 104.70
日圓賣權
( 比支撐區稍低的匯率 ) ( 比壓力區稍低的匯率 )
出售者
日圓買權 104.70 95.95
比壓力區稍低的匯率 比支撐區稍低的匯率
( ) ( )
日圓賣權 96.30 105.10

( 比支撐區稍高的匯率 ) ( 比壓力區稍高的匯率 )

出售者 正好 相反，日 圓 買權的 門檻 匯率要設在 壓力區 以

下，日 圓 賣權的 門檻 匯率要設在支 撐區 以上，這 樣才容 易 觸 及