Page 180 - 匯率衍生性金融商品

匯率衍生性金融商品
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(3) 1.1700 ≦ 到期日期貨匯率 ( S ) ≦1.1800
每歐元損益

賣出 個 的買權 被執行 － ＋
1 1.1600 ( ) 1.1600 S 0.0150
買入 個 的買權 執行 － －
2 1.1700 ( ) 2 ( S 1.1700) 0.0202
賣出 個 的買權 不被執行 ＋
1 1.1800 ( ) 0.0060
S － 1.1792 ( 美元 )

S － 1.1792 ( 美元 ) ，故此 線段 為與 橫軸 交 於 1.1792 的
=
損益
0
45 線 ( 斜 率 等於－ 1) 。

(4) 到期日即期匯率 ≧1.1800
每歐元損益
賣出 1 個 1.1600 的買權 ( 被執行 ) 1.1600 － S ＋ 0.0150
買入 2 個 1.1700 的買權 ( 執行 ) 2 ( S － 1.1700) － 0.0202
賣出 個 的買權 被執行 － S ＋
1 1.1800 ( ) 1.1800 0.0060
＋ 美元
0.0008 ( )

(5) 當 到期日即期匯率 ，或 1.1700 等於 1.1700 。 0.0092
時，最大損失為
－1.1792)
－1.1700
(=1.1608
損
益
1.1600 1.1800
1.1608 1.1792
0.0008
45 ° 45 °
到期日
0
美元 / 歐元
－0.0092
1.1700

圖 6-7: 出售 蝶 式部位的損益