Page 176 - 匯率衍生性金融商品

匯率衍生性金融商品
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0.0210+0.0150+0.0101 － 0.0066) 。最大損失為每歐元 0.0025 美元
0.0025 × (1+3.5% × 90 / 360) ，選擇權到期日期貨匯率若停留在

1.1600 和 1.1700 之間，此部位每歐元有最大利潤 0.0075 美元。
歐式 兀鷹 式部位的到期日損益如 圖 6-6 所 示 ， 圖中各線段 的損
益 計算 如下 :

(1) 到期日期貨匯率 ≦1.1500
每歐元損益
買入 1 個 1.1500 的買權 (不去執行 ) － 0.0210
賣出 1 個 1.1600 的買權 (不被執行 ) ＋ 0.0150
賣出 1 個 1.1700 的買權 (不被執行 ) ＋ 0.0101
買入 1 個 1.1800 的買權 (不去執行 ) － 0.0066

－ 0.0025 ( 美元 )
S
(2) 1.150 ≦ 到期日期貨匯率 ( ) ≦1.1600
每歐元損益
S
買入 1 個 1.1500 的買權 (執行 ) － 1.1500 － 0.0210
賣出 1 個 1.1600 的買權 (不被執行 ) ＋ 0.0150
賣出 1 個 1.1700 的買權 (不被執行 ) ＋ 0.0101
買入 1 個 1.1800 的買權 (不去執行 ) － 0.0066
S － 1.1525 ( 美元 )

0
損益 = S － 1.1525 ，故此 線段 為與 橫軸 交 於 1.1525 的 45 線
( 斜 率 等於 1) 。