Page 177 - 匯率衍生性金融商品

第六章 匯率選擇權市場 —— 進階操作策略
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(3) 1.1600 ≦ 到期日期貨匯率 ( S ) ≦1.1700
每歐元損益
S
買入 1 個 1.1500 的買權 (執行 ) － 1.1500 － 0.0210
S
賣出 1 個 1.1600 的買權 (被執行 ) 1.1600 － ＋ 0.0150
賣出 1 個 1.1700 的買權 (不被執行 ) ＋ 0.0101
買入 1 個 1.1800 的買權 (不去執行 ) － 0.0066
+0.0075 ( 美元 )

S ) ≦1.1800
≦ 到期日期貨匯率
(4) 1.1700
(
每歐元損益
買入 1 個 1.1500 的買權 (執行 ) S － 1.1500 － 0.0210
賣出 1 個 1.1600 的買權 (被執行 ) 1.1600 － S ＋ 0.0150
賣出 1 個 1.1700 的買權 (被執行 ) 1.1700 － S ＋ 0.0101
買入 1 個 1.1800 的買權 (不去執行 ) － 0.0066
+1.1775 － S( 美元 )

S
損益 =1.1775 － ( 美元 ) ，故此 線段 為與 橫軸 交 於 01.1775 的
0
45 線 ( 斜 率 等於－ 1) 。
(5) 到期日期貨匯率 ( S ) ≧1.1800

每歐元損益
S
買入 1 個 1.1500 的買權 (執行 ) － 1.1500 － 0.0210
S
賣出 1 個 1.1600 的買權 (被執行 ) 1.1600 － +0.0150
S
賣出 1 個 1.1700 的買權 (被執行 ) 1.1700 － +0.0101
S
買入 1 個 1.1800 的買權 (執行 ) － 0.0066 － 0.0066
－ 0.0025 ( 美元 )