Page 130 - 匯率衍生性金融商品
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匯率衍生性金融商品
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交易成本。
在以上的 假設 下，可以 導 出歐式匯率選擇權價格 ( 權利金 )
20
的計 算 公式 如 下:
買權價格 ( C ) :
*
− rT − T r
Ce SNd= e XNd − () ( )
1 2 (10)
賣權價格 ( P ) :
*
− rT − r T
Pe XN= d e SN−− d ( −) ( )
(11)
2 1
21
d d
(10) 與 (11) 兩式 中 的 與 分 別 由下 列 公式 算 出:
1 2
2
*
S σ
+
ln ( + − rr T)
X 2
d =
(12)
1
σ T
d d= − T σ
(13)
2 1
上式 中 ， 符號 所 代表 的 意 義 如 下:
S : 訂 約時的 即 期匯率；
X : 履約匯率；
T : 到期時間 ( 以年為單位， 例如 3 個月 為0.25 年) ；
20
請參閱 與 。
Garman Kohlhagen (1983)
21
d d
與 為常態機率密度函數值，需查常態機率密度函數表得出機率。
1 2
