Page 135 - 匯率衍生性金融商品

第四章 匯率選擇權市場— 基本概念
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問題練習 : 匯率選擇權的基本觀念

判定以下的 敘 述 為對或錯， 如 果是錯的， 請 予 以 更 正
並 解 釋 其理由。
1. 買進匯率選擇權的可能損失是無限的，但賣出匯率選擇

權的可能損失是有限的。
2. 如 果選擇權所有者履約，賣出日 圓 ( 買入美 元) 賣權者 將
收 入美

匯率選擇權的標的匯率可以是
3. 元 。 即 期 、 遠期 、 或外匯期貨
匯率。
4. 歐式選擇權 持 有者在到期日之前的任 何 時間 均 可以要求
執 行 ( 履約 ) ，而美式選擇權 持 有者 只 有在到期日當 天才 可以要

求 執 行。
5. 匯率選擇權 持 有者 只 有在價內時 才會執 行 ( 履約 ) 。

6. 在其 他條件 相 同 下，價外選擇權的權利金較價 平 與價內
選擇權的權利金來得 昂 貴 。
7. 履約匯率為 100 ( 日 圓 / 美 元 ) 的美式日 圓 買權 ( 美 元 賣
權) ，當 即 期匯率大於 100 時為價內， 小 於100 時為價外。

值 所 構 成。
9. 8. 匯率 波 動性 愈 大，選擇權的權利金 值 與時間價 愈低 。
選擇權的權利金是由內在價
10. 美式買權的內在價 值 為 零 或遠期匯率 減去 履約匯率，
兩者之 中 較大者；歐式買權的內在價 值零 或 即 期匯率 減去 履約
匯率，兩者之 中 較大者。