Page 140 - 匯率衍生性金融商品

匯率衍生性金融商品
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選擇權到期日的即期匯率若大於 1.1808 ，則可獲利；若小
於 1.1684 ，則最大損失為每歐元 0.0124 美元 [=0.0123 × (1+2.5%

× 90 / 360) ] 。若匯率在 1.1684 和 1.1808 之間，則每歐元的損失
介於 0 與0.0124 美元之間。

損
益 遠期買入契約

價平買權

1.1640
到期日
0
美元 / 歐元
1.1808

－ 0.0124
1.1684

圖
5-2: 價平買權與遠期買入契約的損益比較

購買價外買權
3.
設在 3 月 21 日，即期的美元 / 歐元匯率雙向報價為 1.1679 /
1.1684 ， 6 月份歐元期貨買權的履約匯率 1.1818 ，權利金為每歐
元 0.0092 美元， 90 天期的年利率為 2.5% 。若購買此價外歐元買

權 (1.1818 ＞1.1684) ，損益平衡點的計算如下 :
損益平衡點 =1.1818+0.0092 × (1+2.5% ×90 / 360) =1.1911