Page 127 - 匯率衍生性金融商品

第四章 匯率選擇權市場— 基本概念
117

的。
利
潤 履約匯率

遠期賣出契約

45 ° 45 °
E=F
到期日
0
即期匯率
權利金
E
損
失

圖 購 買賣權的風險與報 酬
4-6:

（二） 出 售 此種通貨的買權

當預期某種通貨 貶值 時，可以出 售 此種通貨的買權 ( 即 有
I
C C = + V
義務賣出此種通貨 ) ， 收 入權利金 ， ， 稍 後再以
0 0 0 0
C C = + V
I
較
的價格
低
t ， : t t t 買 回 買權，其所獲得的報 酬 ，可以
學 式 表示
下面數

=
C − C + (( − I) ) + V I V
0 0 t 0 t t
= (( −I +) −I V V
)
(9)
0 t 0 t