Page 740 - 金融資產證券化理論與案例分析

金融資產證券化理論與案例分析

（一）提供流動性融資額度或信用增強額 度之資產基礎商業本票，需經外部
評等。

（二）銀行以內部評估法評估其資產證券 化曝險額之信用品質時，須以外部
評等機構對資產基礎商業本票之信用評等為基礎，且其首次評等，至

少須相當於投資等級以上。內部評估程序應與銀行內部風險管理流程
相結合，包含管理資訊和經濟資本計算，同時須符合信用風險內部評
等法之最低作業要求。

（三）銀行應有妥適之程序與文件以證明下列事項：
1. 其所依據之外部信用評等資訊，係由合格外部信用評等機構提供。

2. 內部評估程序係採用外部評等機構所用之評等方法，且其內部評估法
與外部評等機構所使用之標準一致。

（四）銀行內部評估程序應能辨識不同等 級風險，其區分方式應與外部評等
機構之評等分類標準一致，俾主管機關能確認內部評估之風險等級均

能對應至外部評等機構之評等類別。
（五）銀行發展其內部評估法時，應儘可 能納入各種外部評等機構所公開使

用之評等方法，且至少須和大多數外部評等機構處理外部評等所採用
之公開評等標準一樣保守（尤其是在判斷信用增強水準時），其相關

適用說明如下：
1. 若資產基礎商業本票係經由兩家以上之外部評等機構評等，且不同之
外部評等機構對於相同外部評等等級採用不同壓力測試因子係數，導

致對信用增強有不同程度要求時，銀行須採用較保守或較高之壓力測
試因子係數以決定賣方提供信用增強程度之適當水準。例如，當一家

外部評等機構對某類資產要求 2.5 至 3.5 倍歷史損失之信用增強水
準，始可獲得相當於 A 之評等，另一家合格外部評等機構對相同評

等只要求 2 至 3 倍歷史損失，則銀行應採用較保守之壓力測試因子係
數來決定賣方所提供之信用增強是否已達適當水準。

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