Page 493 - 金融資產證券化理論與案例分析

第 10 章 CDO 論述

公司債、 39% 為新 台 幣 結 構 式 債券，包含反 浮 動債券（ Inverse Floater ）、 區
間 計 息 連 動債券（ Range Accruals ），以及 40% 為 浮 動利率（ USD 6-Month

LIBOR ＋ 0.5167% ）之美元 SCDO 。表 10.14 及表 10.15 分別 顯示 資產池債券
信用 評 等分 佈 及資產池債券產 業 別分 佈 狀況。

財務顧問、律師、 匯率避險機構
信用評等機構
會計師 利率避險機構
給予信評

ＣＢＯ
債權移轉
受託機構
創始機構
香港上海匯豐銀行 投資人
寶來證券/華僑銀行
有限公司台北分行
交付價款 交付價款
特殊目的信託現金收
付專戶準備金帳戶
支付利息
公司債
服務機構
ＳＣＤＯ

資料來源：寶來 / 僑銀 CBO 簡報

圖 10.10 寶來 / 僑銀 CBO 交易架構

表 10.14 資產池債券信用評等分佈 表 10.15 資產池債券產業別分佈
行業別 Amount %

Rating
Amount
%
銀行 32% 23.5
5.57%
AAA
金控
2 twAAA+ 3% 12% 9
運輸
22 30% twAA 20% 15
電汽
5 twAA-7% 85 6
塑化
27% 20 twA+ 16% 12
電纜
3 A+(twn) 4% 4% 3
19% 14 twA 電子 7% 5
3% 2 twA- 合計 100% 73.5
資料來源：寶來/僑銀CBO簡報
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