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金融資產證券化理論與案例分析
卡證券化的 前十 名。曾 經 有人 問 過 這 樣一個 問題 ：信用卡是 目 前 銀行最 賺錢
也是信用風險相 對分 散 的產品，為 什 麼要 去 證券化 呢？ 這 是一個好 問題 ，但
是若 觀察 表 8.4 就 知道會 有一個好 答案 。
表 8.4 美國信用卡發卡者及信用卡證券化前十名排行
Top 10 Card Portfolios* 十億 Top 10 Securitizers** 十億
1. Citi Group 96.20 1. Citi Group 71.98
2. MBNA American Bank, N.A. 70.45 2. First USA Bank, N.A. 63.44
3. First USA Bank, N.A. 66.99 3. .MBNA American Bank, N.A. 62.44
4. American Express Centurion Card Discover 50.16 4. 36.69
5.Discover Card 47.56 5. Chase Manhattan Bank 30.59
6.Chase Manhattan Bank 36.20 6. American Express Centurion 16.41
7.Providian National Bank N.A. Bank, 26.70 7.Fleet 16.32
8.Capital One Bank 26.28 8. Capital One Bank 13.73
9.Bank of American 23.58 9. Household Bank, N.A. 13.17
10.Household Bank, N.A. 15.18 10. Providian National Bank 10.58
* 資料來源： The Nilson Report Oxrnard. 。 General Purpose Credit Card Portfolio in the U.S. as
of Dec. 31, 2000. 。 Total Amount of Term Credit Card-B acked Securities as of March 20,
Bloomberg
資料來源：
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2001.
一 家 銀行若信用卡 業務占 其 業務總 額比率 很 高， 則 應 該 將其中一 部分 證
券化，轉 換 利差收入為 手續費 收入，以 穩 定收入來 源 ，因此，信用卡證券化
對 大型信用卡發卡 者 而 言 ， 必 須 以一個長期 策 略 視 之，而 非 僅是 做 一、 兩 個
交
，
ABS 易就收 創始 手 的原因了。 這 也就是為 什 麼美國大型信用卡發卡 者幾乎 就是大型信用卡
者
二、基礎資產的建立
資產 群組 是由一 群 信用卡應收帳款帳戶構成，其資產 群組 的品 質直 接 影
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