Page 197 - 利率衍生性金融商品

第七章 利率選擇權市場
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第二節
利率上限與利率下限

一、利率上限

構 成的，而這一連
權所 一個“利率上限”是由一連 串 的利率買權的資產組合，其 串 相同履約利率的歐式利率買 存 續期間
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是相 接連的。 以下以 實 際例子 說明 “利率上限”的 特點。
例 1: 在 2003 年 1 月 30 日，一個 名 目本金 1,000 萬美元，履約

利率 1.75% (6 個月期 LIBOR) 之 3 年期的“利率上限” 構 成條件
如下 :

選擇權型式 : 利率上限
期間 : 3 年
比較利率 : 6 個月期 LIBOR
重訂利率日 : 2 月 1 日， 8 月 1 日
履約利率 : 年利率 1.75%
交易日 : 2003 年 1 月 30 日
交割日 : 2003 年 2 月 1 日
名目本金 : 1,000 萬美元 (10m)
權利金 或 美元
: 0.5% 50,000

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利率上限與下限為店頭市場之金融工具， 目前僅有歐式而無美式選擇權。