Page 189 - 利率衍生性金融商品

第七章 利率選擇權市場
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6,319.44 / (1+1.75% ×91 / 360) ，提 早 收入。
購買這 筆 利率買權在各種不同 LIBOR 水準 下的損益如 圖 7-

1 。 圖 中， 橫軸 為利率買權到期日當天可能的 3 個月期 LIBOR ，
縱軸 為各種可能 LIBOR 所對 應 的買權損益 (包括權利金 ) 。

買
權
損
益

(
千
美
元
)
2.3

0 LIBOR(%)

－ 20
1.5

7-1: 擁有利率買權的結 果
圖

由 圖 7-1 可知，若 LIBOR 在 3 個月後是 低 於或等於 1.5% ，則

此利率買權的擁有者將損 失 20,000 美元 ( 即先前付出的權利
金 ) 。當 LIBOR 高於 1.5% ，則利率買權所產生的淨現金收入將