Page 183 - 利率衍生性金融商品

第六章 利率期貨市場
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問題練習 利率期貨交易
:

設 你想 從利率期貨市場交易中獲利，在 2003 年 6 月 1 日的歐
洲美元期貨市場的價格 資訊 如下 :
年 月 97.94
2003 6
年 月 98.14
2003 9
年 月 98.12
2003 12
年 月 98.15
2004 3
年 月 98.08
2004 6
年 月 97.99
2004 9
年 月 97.80
2004 12
到了2004 年6月20 日，期貨市場價格 轉變 為:
結果 1 結果 2

2003 年 6 月 97.90 98.10
2003 年 9 月 98.00 98.28
2003 年 12 月 98.02 98.25
2003 年 3 月 98.05 98.35
2004 年 6 月 98.00 98.10
2004 年 9 月 98.00 98.02
2004 年 12 月 97.90 97.85

如果在 2003 年 6 月 1 日 你 已經預 見 這種 變 動而 採取 交易部

位， 希望
1. 以 從歐洲美元期貨交易中獲利 形 表 示 在 2003 年 6 月 1 日的 : 3 個月期遠期利率 曲線 。
圖
預
根據
個月期利率在未來 2003 年 6 月 1 日的歐洲美元期貨價格與 2 年將如 何變 化 ， 並計 算出每一期遠期利率 期理論， 你 預 期 3
的值 。