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利率衍生性金融商品
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表 6-9: 基差擴 大的歐洲美元利率期貨市場 —— 2004 年 2 月 1 日
到期月份 價格 基差 隱含 3 個月期 3 個月後起算
遠期利率 的遠期利率
2004 年 3 月份 98.65 1.35% (3 × 6) 1.35% (3 × 6)
0.55
98.10
年 月份 × ×
2004 6 1.90% (6 9) 1.64% (3 9)
0.55
2004 年 9 月份 97.55 2.45% (9 × 12) 1.91% (3 × 12)
年 12
以 2003 ( 請參閱 月 19 日為 例 ( 表 6-8) ， 3 × 9 及 3 × 12 的遠期利率
計算如下
第 二章遠期利率的
計 算):
3×9 的遠期國 庫券 價格 ( 或貼 現因 子):
1 1
×
× = 0.9968 0.9956
91 91
1 + 1.25% × 1 + 1.75% ×
360 360
＝0.9924
3×9 的遠期利率 :
0 1 3
6
−× =
% 2 5 . ) (1 1
0.9924 182
3×12 的遠期國 庫券 價格為 :
