Page 117 - 利率衍生性金融商品

第四章 換匯換利市場
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上式中，這筆交易的現金流量如圖 4-5 。換匯換利與 遠 期
外匯契約交易 差異 的比較 列於表 4-1 。

A銀行 出口商

10,000,000美元

342,860,000台幣 (到期日)

圖 4-5: 遠期外匯契約的現金流量

表 4-1: 換匯換利與 遠 期外匯契約之 比較
換 匯 換 利 遠 期 外 匯 契 約

牽涉利率與名目本金之交換。 1. 僅有名目本金在到期日交換。
1.
名目本金在到期日交換，所使 2. 名目本金在到期日交換，所使用
2.
用的匯率是承做換匯換利當時 的匯率是反應交易通貨利率差所

的即期匯率。 計算出來的遠期匯率。

3
外匯市場即期與遠期匯率之間關係的公式，請參閱黃仁德 (2003) 。