Page 354 - 現代銀行監理與風險管理(增修訂二版)

336 現代銀行監理與風險管理

（二）股票衍生性金融商品

外，所有
別股
債表 除了股 票選擇權 包括 在標準化衡量 受股價變動影響 法 之內。 換言 的 股 票 衍 生性商品及資產 票 及 股價 指數的 負
外部位，均
之，個
期 貨 及 互 換 均列入此 種 衡量 法 之中， 承擔 此風險的資本要求計算如 下 :
1. 部位 申 報。上 述股 票 衍 生性商品， 依下 列原則 先轉換 成 相當 標的 物
部位，以 便 計算 承擔 一般及 特 定市場風險所 需 的資本 :

(1) 個 別股 票 有關的期 貨 及 遠 期 契 約 ，原則上以目前市 價 申 報。
(2) 股 票 指數有關的期 貨 ，以 股 票 組合 的 名 目市 價 申 報。

(3) 股 票互 換 視為兩個部位，收款視為 正 部位， 付 款視為 負 部位。
2. 資本要求，其計算如 下 :

(1)
全
一個
或 負 ) 完 部位。 相 同 股 票 的 匹 配 部位，可以 互 沖後，求出一 單 一淨 ( 正
組合
善加分
(2)
特 定市場風險所 散 的 股 票 需 的資本。 ，可以淨 ( 正 或 負 ) 部位 乘 上 2% ，求出 承擔
(3) 與 套 利有關的期 貨 乘 上 2% ，以計算 承擔 特 定市場風險所 需 的資

本。

四、商品的市場風險衡量

屬
更
等。商品的市場風險較外
產、及 此 處 所 謂 的商品 尚包括 在 次 級 市場內交易的實 匯 及利率有關產品 體 產品，如 複雜 農 產品、 性 礦
且
貴
波動
金
大，其主要
:
風險
1. 方 向 包括下 (directional risk) 列幾 種 市場風險 。指來 自未 沖銷淨部位的 現貨價格變動 風
險。
2. 基 本點風險 (basis risk) 。指 當 市場 情 況變動 ( 如利率 變動 ) ， 導 致 商
品 間價格 不同 程 度 變動 的風險。
3. 利率及 遠 期 缺口 風險 (forward gap risk) 。指利率 變動 時，由於 遠 期
到期 日 期 差 (maturity mismatch) ，而產生 遠 期 價格變動 的風險， 包括 持有 遠