Page 349 - 現代銀行監理與風險管理(增修訂二版)

第 14 章 市場風險 —— 市場風險的資本規範 331

2. 額外資本要求 包括 :

(1) 垂 直 ( 互 沖 ) 不 准× 10% ＝ $0.5 × 10% ＝ $0.05 ( 同一時區 Ⅲ 中，同
一時 段 7 ～ 10 年 間 ) 。

(2) 水平 ( 互 沖 ) 不 准× 40% ＝ $0.2 × 40% ＝ $0.08 ( 同一時區 Ⅰ 中，不
同時 段 間 ) 。

(3) 水平 ( 互 沖 ) 不 准× 40% ＝ $1.125 × 40% ＝ $0.45 ( 不同的時區 Ⅱ 與

互
(
沖
(4) 時區 Ⅲ 之 間 ) ) 。 不 准× 100% ＝ $1.0 × 100% ＝ $1.00 ( 不同的時區 Ⅰ 與
水平
時區
將 基 本資本要求與額外資本要求加 Ⅲ 之 間 ) 。 總 ，即為 債券 交易 承擔 一般市場風
險所 需 的最 低 資本 總 額，等於 $4.58 ( ＝ $3 ＋ $0.05 ＋ $0.08 ＋ $0.45 ＋ $1.00) 。

存續期限法

在計算 承擔 一般的市場風險所 需 資本時，存續期 限 法 與前 述 到期 日 法

類似 ， 但 因為存續期 限 法考慮 到不同 現 金 流 量 (cash flow) 的時 間價值
確
(time value)
精
工
1. 金融 ，所以較為 具 到期 日 ，在 。 這種方法 至 1% 的計算步驟如 變動 或利率衝 下 : 擊 (interest rate
0.6%
的利率
計算金融商品的
範圍
shock)
的 修 正 存續期 內， 限乘 先 上利率衝 擊 ，求出風險 價格變動 權 數。例如， 敏感 性，其 某 方法 為以 Macaulay 4 年 3 月
限
一存續期
的金融商品，其 Macaulay 修 正 存續期 限 為 3.5 年，利率衝 擊 為 75 個 基 本點，
則風險 權 數或其預期 價格變動 百分比為 2.65% ( ＝ 3.5 × 0.75%) 。以風險 權 數
乘 上 債券 的 名 目金額，即可求出金融資產 價值變動 的 敏感 性數 值 。
2. 將計算出的 價格變動 敏感 性數 值 ，分 配 到 已知 的 15 個時 段 中之一

( 表 14-4) 。

3. 將 每 一時 段 中的 正負 部位 徵 收 5% 的 垂 直 ( 互 沖 ) 不 准 資本，以 承擔
可能發生之市場風險的 基 本點風險。

一時
將
每

沖， 4. 但 也 受 到水平 段 ( 中的 沖 ( ) 未完 准 全沖銷 限 制。 ) 淨部位與 下 一時 段 的部位 作 水平 互
互
不
的