Page 352 - 現代銀行監理與風險管理(增修訂二版)

334 現代銀行監理與風險管理

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6. 外 匯 選擇權 的淨 Delta 當 量 (net Delta equivalent) 。

（二）外幣組合的外匯風險

銀行可 選擇 速 成 法 (shorthand method) 或內部 模 型來計算外 幣組合 的外
匯 風險，前 者 將所有外 幣 均等對 待 ，後 者 對不同外 幣 給 予 不同 程 度的風險。

在 速 成 法下 ，以 下 列三個步驟計算外 幣組合 的外 匯 風險 ( 表 14-6) 。

名
依
成報告
(reporting currency)
銀行之
通
日
歐
率 轉換 首 先 ， 每 一外 貨 幣 ( 及 黃 金 ) 淨部位的 。例如， 目金額 A ( 或淨 折現值 幣 、 ) ， 元、 即期 英鎊 匯
的淨部位，分 別轉換 成報告 通 貨 美元 ＋ $50 、 ＋ $100 、及 ＋ $150 。其 次 ，計
算全 面 淨 開 放部位，此 乃 下 列兩 項 部位之 和 :
1. 在淨 負 部位 總和 (sum of net short position) 和 淨 正 部位 總和 (sum of
net long position) 兩 者 中， 取 其 絕 對 值 較大 者 。

2. 淨 黃 金 ( 正 或 負 ) 部位 ( 不管 符 號 正負 ) 。
在 表 14-6 中，外 匯 淨部位為 $300 ( 即在 ＋ $300 與 － $200 中， 取 其 絕 對 值

較大 者 ) ，而不管 符 號 的 黃 金淨部位為 $35 ，因此全 面 淨 開 放部位為兩 者 之 和
＋
$35)
。
＝
$335 (
資本，為全
(
最後，為 $300 八 承擔 市場風險 低 資本要求為 外 匯 風險 ) $26.8 ( 所 需 的最 $335 低 × 8%) 。 面 淨 開 放的
＝
部位百分之
，本例中最

外幣組合 表 14-6: 日圓 速成法的外匯風險衡量 英鎊 瑞士法郎 美元 黃金
歐元
以美元表示部位 ＋ $50 ＋ $100 ＋ $150 － $20 － $180 － $35
正、負部位總和 ＋ $300 － $200 － $35

三、股票的市場風險衡量

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選擇權的淨 Delta 當量為選擇權的 Delta 乘上選擇權的部位。