Page 315 - 現代銀行監理與風險管理(增修訂二版)

第 12 章 流動性 —— 管理指南與評估原則 297

△ NII ＝ GAP ×△ i × t

上 式 中， △ NII 為淨收益 變動 ， GAP 為淨 缺口 ( 部位金額 ) ， △ i 為利率 變

動 ， t 為 缺口 存續期 間 。例如， 表 12-3 的銀行在 1 到 3 個 月 時 段 中，期 間 缺口
為 － 2,000 萬美元 ( 意謂 在該時 段 中，重 訂 價 或到期 負債 較資產 多 2,000 萬美

元 ) 。 假 設 利率 變動 為上升 200 個 基 本點，則銀行在 1 年 剩 餘的 10 個 月 中 ( 假
設 重 訂 價 在時 段 中點 ) ，其盈餘或淨利息收益將減少 333,333 美元 ( ＝ －

20,000,000 × 0.02 × 10 ／ 12) ( 表 12-4) 。用同 樣 的 方法 ，可求出不同時 段 的利

率風險或淨收益 變動 。在 1 年期內，該銀行因淨 缺口 部位重 訂 價 的不平衡 造
成累積淨利息收益減少或利率風險 約 362,500 美元 ( 表 12-4) 。

針
對利率風險的重
型能
雖然
缺口模
價
風險，
但無法
訂
7 ( 或僅有 限 度 ) 衡
量其 他 如 基 本點風險、 殖 利率 曲 線風險、或 選擇權 風險。 當然 ， 簡單 的 缺
調整
口模
某些
量化
一帳
(beta-adjusted gap report)
報告 型也可經 修 改或調整以衡量 試圖 風險。例如，有 基 本點風險，即以 些 銀行以 每 貝 他 戶 的重 缺口 訂
價 餘額 乘 上一 貝 他 因 子 (beta factor) 後， 再 將其分 配 到 缺口 報告中的 某 一時
段 。 貝 他 因 子 估計帳 戶 的 訂 價 行為與一標 杆 市場利率 間 的 相 關性。例如，標
杆 的聯邦 基 金利率 變動 100 個 基 本點時，銀行的 短 期 貨幣 市場存款帳 戶 訂 價
將 移動 50 個 基 本點，則 貝 他 因 子 為 0.5 ( ＝ 50 ／ 100) 。 換言 之，百分之五十的
貨幣 市場存款帳 戶 將列入 短 期時 段 ，其 他 部分將分 派 到較 長 的時 段 中。

7
選擇權的缺口報告填寫有全部或沒有法 (all-or-nothing approach) 、複式缺口報告法、及
Delta 法 (Delta approach) 等三種。 delta 用以衡量標的物價格變動 1 單位所引起衍生性金
融商品價格 ( 權利金 ) 變動的敏感性。換言之， delta 為衍生性金融商品價格 ( 權利金 ) 對
標的物價格的一階偏微分。