Page 309 - 現代銀行監理與風險管理(增修訂二版)

第 12 章 流動性 —— 管理指南與評估原則 291

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則。 在 介紹 管理原則前， 須先瞭解 利率風險的來 源 與後 果 。

一、利率風險的來源與後果

（一）利率風險的來源

利率風險的來 源 主要有 : 重 訂 價 風險 (repricing risk) 、 基 本點風險
(basis risk) 、 殖 利率 曲 線風險 (yield curve risk) 、及 選擇權 風險 (option risk)

等。 現 分 別簡 要 介紹 如 下 。

重訂價風險

此風險指銀行資產、 負債 、及資 負表 外 項 目之到期 日 ( 固 定利率 者 ) 或

)
者
的不同，所
價
訂
重
動
的風險。例如，一 訂 價 日 ( 浮 動 利率 長 期 固 定利率放款，是由 造 成重 短 期 浮 期 差 (repricing mismatch) 應 ，
利率存款資金所支
則 會導 致 重 訂 價 風險。因為， 當 利率上升， 短 期存款重 新訂 價 時，其資金成
本上 漲 ，而 長 期 固 定利率放款收益 仍舊 不 變 。
基本點風險

此 種 風險來 自 收入及支出利率的 變動幅 度不 完 全 相 同 —— 即使重 訂 價 的

特徵
庫
拆
敦 銀行 相似 間 。例如，以 款利率 (LIBOR) 1 個 月 期國 為指標的存款資金來支 券 利率為 基礎 的 1 年期放款，由 ， 就 可能產生 1 個 月 期 倫
應
本點
基
風險。因為兩
個
基
本點，而以國
券
倫敦 同業 拆 款利率為 者 訂 價 指標可能有不同 準的存款利率增加 幅 度的 50 變動 基 。例如， 當 利率 庫 變動 為指標的 時，以
放款利率 只 增加 25 個 基 本點。
殖利率曲線風險

此風險來 自 於 殖 利率 曲 線 形 狀 及 斜 率不利的 變動 。即使同一金融 工

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該委員會於 1997 年 1 月提出利率風險管理 12 條原則，供大眾評論。同年 9 月定案後變成 11
條。詳見參考文獻 5 。