Page 162 - 衍生性金融商品百問

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如果 擁 有 浮 動利 率 之資產，為 避 免 利 率下 降 造成收入 減
少，可 買 入利 率下限 契約除 去 利 率下 降 之風險。其 履 約價 值
如下 ：

Floor ＝ Max ( 約 定 利 率 － 指 標 利 率 ， 0)× 名 目 本金

利率下限契約履約價值圖

對 擁 有利 率 資產者 而 言 ，可以將資產的利 息 收入 固 定 在

某 一 定水 準 之上，以規 避 利 率下 跌的風險， 屬 於一種利 率 賣
權 (put option) 。換 句話 說 ，資產者 如果 投資以 浮 動利 率 計

價者，為規 避 利 率下 跌風險，可以 購買 利 率下限 契約，將利
息 收入 鎖 定 在所能容 忍 利 率下限 的利 率水 準 ，以 鎖住 利 潤；
反 過來 如果 利 率 上 揚 ， 則 因為 是 投資 浮 動利 率 資產，所以可
的契約
限
以 增加 因 浮 動利 ： 率 上 升 所 增加 的利 息 收入。利 率 上 履 約利 率
目
內
本金、權利金、契約期間、
容主要
包
名
含