Page 157 - 衍生性金融商品百問

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A 公 司 與 B 公 司 在不同利 率 市場 下 之資金成本 如表 7-1
所 示 。 明 顯地 ， A 公 司 擁 有 固 定 利 率 市場之比較利 益 ， B 公
擁
司 表 有 浮 動利 公司與 市場之比較利 B 公司在不同利率市場下之資金成本 益 。
率
A

7-1
固定利率市場 浮 動利率市場
A 公司 8% LIBOR ＋ 0.5%
B 公司 10% LIBOR ＋ 1.5%

假 設： LIBOR ＝ 9%
司
浮
希望
公
所
式
方
率 ，於 然而 是兩 A 公 司 進行利 使用 率 交換，其交換之 動利 率 ， B 公 司 希望 如下 使用 圖 固 定 利
。
示
在進行利 率 交換後， 兩 公 司 可 獲得 比交換前多 1% 之利 益 ，
其差 異如表 7-2 所 示 。 實務 上大部分的利 率 交換 皆透 過 銀 行
擔 任 仲 介 者，因此投資者 直 接 與 銀 行進行利 率 交換，無 須自
己 找尋 交換 對 象 。

利率交換流程圖