Page 324 - 授信管理:法規制度與融資架構

益證券的評等對象是證券發行公司，「評等標的」主要是發行公司的
普通股，也可包括特別股在內。債務憑證的評等對象是發行公司公開

籌措外來資金而發行的債券。是項債券隨著發行期別或發布頻率，分
為長期與短期兩種評等類別。一年發布一次信用等級者，稱為「長期
評等」；每季發布一次信用等級者，稱為「短期評等」。

三大信評機構對於國家主權的評等，皆分成三種評等類別：長期
債務、短期債務與國家風險的評等 (請參閱圖 11-1)。長期債務的評等

對象是，個別國家政府機關所發行的中長期別債券；短期債務的評等
對象則是，個別國家政府機關所發行的一年期以內的票券。不論政府

部門發行的是長期或短期債務，債券評等時還分成「本國貨幣」與
「外國貨幣」兩種計價基礎。至於第三類別的「國家風險評等」係

指，地主國政府針對海外資金的流入與流出，訂定種種管制而衍生的
風險。

圖 11-1 國家主權評等的類型

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