Page 44 - 國際金融市場實務

34 國際金融市場實務

銀行的遠期外匯賣價為:
30.51+0.234=30.743 (台幣 / 美元)

在國際外匯市場上，10 年期以內的通貨拆借市場，主要通貨均有
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雙向 (利率) 報價， 因此 10 年期以內的換匯率亦是雙向報價，它可
以在路透社的螢幕上查得。例如，美元 / 歐元的換匯率可以查 EURF=
頁次 (表 2-4)，日圓 / 美元的換匯率可以查 JPYF=頁次，台幣 / 美元的換

匯率可以查 TWDF=頁次 (表 2-5)。國際金融中心的報價銀行，均有換
匯交易員 (swap dealer)，從事換匯交易，藉由正確預測兩國的利率差

距走勢而謀取利潤。
換匯率的雙向報價，日圓 / 美元的換匯率為擴大 100 倍，美元 / 歐

元的換匯率為擴大 10,000 倍 (例如，3 個月期美元 / 歐元的換匯率報價
102 / 104，實際為 0.0102 / 0.0104)，台幣 / 美元換匯率沒有任何擴大。

若其他幣別的利率高於美元利率，採直接報價法，則換匯率為正數，
遠期匯率大於即期匯率，遠期美元溢價；採間接報價法，則換匯率為

負數，遠期匯率小於即期匯率，遠期美元溢價。若其他幣別的利率低
於美元利率，採直接報價法，則換匯率為負數，遠期匯率小於即期匯

率，遠期美元折價；採間接報價法，則換匯率為正數，遠期匯率大於
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即期匯率，遠期美元折價。

20 目前國際市場上交易的主要通貨為美元、歐元、日圓、英鎊、及瑞士法郎等五種
通貨。
21 根據 (6) 式與 (8) 式可以推得這樣的結果。