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284 國際金融市場實務

1,000,000 美元的倍數。
根據以上原則，可以將表 11-5 這家銀行進行換利所暴露之現金流

量的風險金額，按各時點列出，並加總得出各時點淨的現金流量的風
險金額 (已知 2014 年 12 月 19 日之 3 個月期 LIBOR 為 1.375%) 如表

11-6。

表11-6: 換利契約的風險金額
Swap#1 Swap#1 Swap#2 Swap#2 Swap#3 Swap#3
支付固定利 收入浮動利 收入固定 支付浮動利 收入固定 支付浮動利 淨現金流量
率風險金額 率風險金額 利率風險 率風險金額 利率風險 率風險金額 風險金額
日期 ($) ($) 金額($) ($) 金額($) ($) ($)
(月/日/年) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)
12/19/14

3/19/15 －250,000 50,068,750 75,000 －20,068,750 131,250 －30,103,125 －146,875
6/19/15 －250,000 50,000,000 75,000 －20,000,000 131,250 －30,000,000 －43,750

9/19/15 －250,000 50,000,000 75,000 －20,000,000 131,250 －30,000,000 －43,750
12/19/15 －250,000 50,000,000 75,000 131,250 －30,000,000 19,956,250

3/19/16 －250,000 50,000,000 131,250 －30,000,000 19,881,250

6/19/16 －250,000 50,000,000 131,250 49,881,250

9/19/16 －250,000 50,000,000 49,750,000

12/19/16 －250,000 －250,000

總計 138,984,375

表 11-6 中各欄的數據計算如下:

第 (1) 欄為第 1 個換利的固定利率支付，因每 3 個月支付一次，
利率為 0.5%(=2% / 4)，第一期支付利息金額為$250,000 (=$50,000,000×
0.5%)，此金額必須是確保能以 2015 年 3 月 19 日當天 LIBOR 融資的

風險金額，第 2 期的固定利息支付金額$250,000 也必須要確保在 6 月