Page 107 - 中小企業活用財務報表－提升經營管理績效

位，除了怕機密資料外洩外，更怕同業藉此併購企業；有些企

業則持比較開放的態度，認為只要有利於企業繼續生存，甚至
可以提高企業的獲利，就是好的增資。

因此，當企業發生長期的營運資金不足 (營業活動的現金
老是產生淨流出) 時，可能就要先檢視本身的損益表，是否有

哪些項目可以在短期內就改善讓營運由虧轉盈；或是礙於目前
已經沒有足夠的資金可以渡過改變經營策略的陣痛期。不管是
哪一種理由，都需要強而有力的改善計畫。這樣，在向股東

(包含既有股東及外部股東) 籌資時才能有一個好說詞，可以說
服股東樂意由腰包裡掏出錢來。

至於增資的對象選擇就要看各家企業經營者的考量而異，
沒有一定的邏輯。別忘了，經營企業本身就是一門藝術，需要

經營者自行依照各自的需求去判斷及決定。

投資活動之現金流量

有些企業在經營多年後發現企業本身經營非常好，想要擴
大經營，讓獲利更高。除了增加機器設備外，企業可能會考慮

擴充廠房及增加海外生產線等，這些都可以透過現金增資來取
得所需要的資金。

另外，企業可能基於節省成本考量要進行上下游整合或是
考慮要橫向擴大經營而擬進行異業結盟，而需要投資其他企業

進行結合。
除了異業投資外，還有一種情形是轉投資或購併同業，藉

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