Page 51 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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金融資產證券化

金融資產證券化之意義

金融資產證券化係創始機構將可以產生現金流量的金融資產，移

轉或交付信託給特殊目的機構，再由該機構向不特定人募集發行或向
特定人私募資金，並交付受益證券或資產基礎證券之過程。金融資產

證券化並非僅指創始機構藉由處分其資產以實現債權，而是透過特殊
目的機構以該資產做為基礎或擔保，再度或三度活用其資產之價值，

以提高資金使用效率，故本質上為一種資產金融之觀念，屬於調度資
金之新管道，不同於傳統之直接金融或間接金融。其目的主要有二：

1. 資金調度：例如將 20 年的房貸債權，透過證券化，可以立即實
現。

2. 降低資產風險：金融機構將資產移轉給特殊目的公司，可以降低
金融機構的風險性資產，符合資本適足性之要求。

金融資產證券化的特性

金融資產證券化有下列特性：

1. 資產移轉：創始機構必須移轉資產給特殊目的機構。

(1) 金融機構發行債券籌資與金融資產證券化，最大的不同就是
債券發行人是金融機構，仍需以全部財產作擔保。

(2) 金融資產證券化，只是挑出某些資產，透過證券化的方式，