Page 49 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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融債權做為標的物；不動產證券化主要以不動產相關權利為標的物。
臺灣於 2002 年及 2003 年分別通過「金融資產證券化條例」及「不動
產證券化條例」來加以規範。

依據上述兩條例規定，資產證券化主要包括抵押貸款債權、企業

貸款債權、信用卡債權、現金卡債權、債券債權、租賃債權及不動產
等資產之證券化案；證券化之特殊目的機構則採特殊目的信託機構
(Special Purpose Trust, SPT) 或特殊目的公司 (Special Purpose Company,

SPC) 兩種方式；不動產證券化則以先有資金或先有資產，區分為不動

產投資信託 (即所謂之 REIT) 及不動產資產信託 (即 REAT) 兩類。

資產證券化的流程

資產證券化係「創始機構」將可以產生現金流量的資產，移轉或
交付信託給「特殊目的機構」，再由該機構向不特定人募集發行或向

特定人私募資金，並交付受益證券或資產基礎證券之過程。資產證券
化的流程共有以下六步驟：