Page 252 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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相同的情況下，當共同基金的績效表現優於同類型基金時，即可肯定
該基金經理人的操盤能力；反之，若共同基金的績效表現落後於同類
型基金時，則有充分理由懷疑該基金經理人的操盤能力。

基金績效指標

在實務上，有很多指標可用來評估共同基金的績效表現，較常用

的有報酬風險比率、夏普指標、崔納指標、詹森指標及資訊比率等，

報酬風險比率

報酬風險比率 (Return to Risk Ratio, R/R Ratio) 是由共同基金在衡

量期間的平均報酬率除以總風險計算而得，係衡量共同基金承擔一單
位總風險所能獲得的報酬率，如公式 8-12 所示：

平均報酬率 R p
報酬風險比率 (R/R)＝  (8-12)
總風險  p

公式 8-12 中， R 為衡量期間的平均報酬率； 為衡量期間的報
p
p
酬率標準差。其實，報酬風險比率的用法與變異係數相當類似，只是
兩者互為倒數而已。報酬風險比率愈高，代表承擔一單位總風險所能
獲得的報酬率愈高，績效表現愈好。

雖然報酬風險比率可用來比較共同基金的績效表現，但其指標本
身卻很難真正衡量出共同基金的績效，因為報酬風險比率並沒有考慮