Page 167 - 期貨與選擇權操作實務與技巧

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的買權權利金 P1 與履約價格同樣為 K 的賣權權利金 P2 相

等，則此交易組合的損益兩平點即為選擇權履約價格 K。

圖 8-12 逆轉換策略示意圖

表 8-10 逆轉換策略操作損益

做法 買 C(K)＋賣 P(K)
最大利潤 無上限
最大損失 無上限

損益兩平 K＋P1－P2

（二）買進跨式策略

買進跨式策略 (Long Straddle) 又稱為 下跨式策略
(Bottom Straddle)，用於投資人預期選擇權標的資產未來將會

有較大幅度的上漲或下跌所採取的交易策略，投資人運用買進
跨式策略可以在承擔有限的風險下期待無限的報酬。買進跨式