Page 170 - 期貨與選擇權操作實務與技巧

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圖 8-14 賣出跨式策略示意圖

表 8-12 賣出跨式策略操作損益

做法 賣 C(K)＋賣 P(K)
最大利潤 P1＋P2
最大損失 無上限
損益兩平 ［K＋(P1＋P2)］或［K－(P1＋P2)］

（四）買進勒式策略

買進勒式策略 (Long Strangle) 是投資人預期選擇權標的
資產未來將會有較大幅度上漲或下跌所採取的交易策略，投資

人運用買進勒式策略可以在承擔有限的風險下期待無限的報
酬。買進勒式策略約當同時買進買權與賣權的交易的組合，但
相對於買進跨式策略，買進勒式策略運用了不同履約價格的買

權與賣權契約組成。藉由相同標的資產與到期日的選擇權，當