Page 171 - 期貨與選擇權操作實務與技巧
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投資人預期標的資產價格將大幅上漲或下跌，可以買進權利金
為 P1 且履約價格較低 (K1) 的賣權，同時買進權利金為 P2 且
履約價格較高 (K2)的買權。由於皆由買進選擇權組合而成，
若標的資產價格發生大幅上漲或下跌，此交易組合產生的最大
利潤無上限；反之，此交易組合可能產生的最大損失為買進賣
權所支付權利金 P1 加上買進買權所支付權利金 P2 的加總
(P1+P2)；當選擇權到期時，標的資產價格落在較低履約價格
(K1) 扣除賣權與買權權利金的加總［K1－(P1+P2)］，或落在
較高 履約價格 (K2) 加上賣權與買 權權利金 的加總 ［
K2+(P1+P2)］時，此交易組合損益兩平。
圖 8-15 買進勒式策略示意圖
