Page 389 - 解讀金融業務完全手冊－銀行與票券篇

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（四）票券發行價格及成本

1. 發行價格
票券發行價格係以票券之到期值折現，而折現之方法分為實際利

率法和貼現法，一般而言，國庫券和可轉讓定期存單以實際利率法計
算發行價格，而商業本票和承兌匯票以貼現法計算發行價格，計算方

式如下：
實際利率法

發行價格＝到期值÷(1＋發行利率×發行天數/365)

貼現法
發行價格＝到期值－貼現利息

貼現利息＝到期值×貼現率×發行天數/365
◎未附載利率之票券到期值＝面值

【例題一】

面額 100 萬元的國庫券，未附載利率，發行天數為 90 天，發行時之利率

為 3%，則其發行價格為多少？
發行價格＝1,000,000÷(1＋3%×90/365)＝992,657

【例題二】

面額 100 萬元的商業本票，未附載利率，發行天數為 90 天，發行時之貼

現利率為 3%，則其發行價格為多少？

貼現利息＝1,000,000×3%×90/365＝7,397
發行價格＝1,000,000－7,397＝992,603
實務上先計算出每萬元之發行價格，並於本票上記載每萬元之發行價格

以利轉讓時之利息所得計算，其計算方式如下：