Page 188 - 不良債權交易課稅實務

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安排人頭壓低出售損益的情形。

六、本書對課稅方式的見解

依筆者的見解，財政部的解釋係依現有稅法的架構作解釋，在理

論上，並無太大的瑕疵，但因個人投資人不瞭解該項課稅方式，以致
造成被課以與經濟實質顯不相當的稅負，該項結果顯非財政部制定解

釋令時所預見，故該項課稅方式應予以適度的調整。依筆者的見解，
所應調整之方式為債權人以債權抵繳拍定價款，取得抵押物時，尚非

利益實現的時點，不應在該時點計算移轉債權的損益，而應於抵押物
出售時，再計算移轉債權的損益。因為個人投資人以債權抵繳拍定價

款承受抵押物，係先購買不良債權，再以債權抵繳法院拍定價款，與
個人直接以現金購買抵押物的行為並無不同，應非屬於移轉債權的交

換抵押物的行為，故應無認列損益的問題。

個人投資人以承受的方式將不良債權變更為抵押物，僅係財產型

態的轉換，又因個人係以部分債權抵押拍賣價款，未用以抵繳的債權
並未消減，故取得抵押物的成本，應按抵繳債權占全部債權的比率計

算，再與抵押物的出售價格差異計算處分抵押物的損益。依本書的見
解，損益的計算如下：