Page 186 - 不良債權交易課稅實務
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失，可與轉讓債權的利益相扣抵，對於納稅義務人的所得淨額，與其
實際上所獲得的經濟利益相同。故縱使轉讓債權的價格偏高，以致於
出售債權的利益偏高，但因同時高估取得抵押物的成本，在計算出售
抵押物的損益時，會產生相對的損失，在損失與利益相抵後，並不會
增加所得人的稅負。但具有經濟價值的抵押物多為土地，故出售抵押
物的損失無法列為扣除額，縱使抵押物非屬土地，但因財產交易損
失，僅能扣抵損失發生年度或以後年度的財產交易所得，依財政部前
揭課稅方式，出售債權的利益發生在前，出售抵押物的損失發生在
後，若出售年度不同，其損失亦無法扣抵利益。就投資不良債權的個
人而言，其所在乎者乃所獲取的總經濟利益，至於該利益究係來自於
債權或抵押物，非其所關心的事件。所得稅法將轉讓債權利益，認列
為應稅所得，出售抵押物的損失很可能無法認列，所產生不合理的結
果，顯然超過納稅義務人合理的期待。
四、以出售抵押物的價格為出售債權收入的疑義
財政部前揭解釋令，對於在參與拍賣不良債權抵押物時，「已」
與第三人達成買賣該抵押物之合意，嗣後也依該約定價格完成的交
易，得以購入債權與該第三人之實際交易價格作為處分債權的所得課
稅。如前所述該項課稅方式，較為符合納稅義務人真實的經濟利益，
屬較為合理的課稅方式。為何給予該種交易型態特別的待遇，無法由
該解釋令中得知。依本文的推測，可能是基於該個人於拍定時，已明
知該不良債權抵押物的交易價格，故以該交易價格認列為轉讓債權的
時價；該項課稅方式不能適用於參與拍賣不良債權抵押物時，「未」
與第三人達成買賣該抵押物之合意的案件，很可能是因為基於債權人
