Page 185 - 不良債權交易課稅實務
P. 185
第八章 個人投資不良債權的課稅 175
二、以法院拍定價款為債權轉讓價格的疑義
退一步而言，縱使為了區分處分債權與處分抵押物的所得，一定
要在債權消滅時，計算出售債權的損益，因出售人並未收取現金，而
係取得抵押物，該如何計算轉讓債權的時價？財政部前揭函釋係以法
院拍賣價款，認定為轉讓債權的時價。其顯然認定法院的拍賣屬公開
市場的價格，即既然有人願意出價標購，代表該債權在自由經濟市場
有相對的價值。惟如前所述，不良債權係債務人無清償能力的債權，
該債權本身並無經濟價值，該債權的經濟價值係取決於其抵押物，理
論上，該抵押物應有與拍定價格相當的價值，故以拍定價格認定為抵
押物的時價，似無不妥。又因認定係以抵押物交換債權，故債權的時
價即等同於抵押物的時價。
上述的推論，在出價標購者係以現金支付拍定價款，並無任何的
疑問，因為拍定人願意以現金給付拍定價款，即代表拍定物有其相對
的價值。但當拍定人為債權人本身時，該項推論即有疑問，因為債權
人無須支付現金，而係以債權抵繳支付拍定價款，又因該債權本身能
收取的比率極低，債權人為避免該債權的抵押物，被他人以較低的價
格得標取得，故通常會在無人應買時即向法院表明願意承受抵押物，
取得抵押物的所有權，故該拍定價格似無法代表該抵押物的時價。財
政部前揭解釋令，以該項拍定價格為轉讓債權的時價，是造成本案與
其他類似案例，課以顯然不合理稅負的主要原因。
三、出售土地損失與出售債權利益無法互抵
財政部前揭函釋以拍定價格計算損益的課稅方式，若抵押物非屬
土地，且抵押物的取得與出售是在同一年度內，則出售抵押物的損
