Page 160 - 不良債權交易課稅實務

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抵繳拍賣價款後，係資產管理公司以債權支付應繳納拍賣價款的債
務，在法律關係而言，該債權係因抵銷而消滅。至於取得抵押物的法

律關係，則係因拍定人支付價款後取得抵押物，係支付價款購買不動
產的行為，就如同其他人以支付現金的方式標購抵押物，並無財產交

易所得實現。故以債權抵繳法院拍賣價款非屬財產交換的行為，不應
於該時點認列為出售債權的損益已經實現，而於該時點認列出售債權
的損益。

貳、以法院的拍定價格為轉讓不良債權的收入顯不合理

退一步而言，縱使為了區分處分債權與處分抵押物的所得，一定

要在債權消滅時，計算出售債權的損益，因出售人並未收取現金，而
係取得抵押物，該如何計算轉讓債權的時價？財政部前揭函釋係以法

院拍賣價款，認定為轉讓債權的時價。其顯然認定法院的拍賣屬公開
市場的價格，既然有人願意出價標購，代表該債權在市場上有相對的

價值。惟不良債權係債務人無清償能力的債權，該債權本身並無經濟
價值，該債權的經濟價值係取決於其抵押物，理論上，該抵押物應有

與拍定價格相當的價值，故以拍定價格認定為抵押物的時價，似無不
妥。又因認定係以抵押物交換債權，故債權的時價即等同於抵押物的

時價。

上述的推論，在出價標購者係債權人以外的第三人，並無任何的

疑問，因為拍定人必須以現金給付拍定價款，即代表抵押物有其認定
的價值。但當拍定人為債權人本身時，該項推論即有疑問，因為債權
人無須支付現金，而係以債權抵繳支付拍定價款，又因該債權本身能