Page 164 - 不良債權交易課稅實務

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壹、修正財政部解釋令的建議

依筆者的見解，財政部係依現有稅法的架構作解釋，在理論上，
並無太大的瑕疵，但因債權人資產管理公司以不良債權抵繳拍賣價款

的特有交易方式，其經濟實質上與法律形式上有太大的差異，以致產
生不合理的課稅結果，該項結果顯非財政部制定解釋令時所預見，故

該項課稅方式應予以適度的調整。依本書的見解，所應調整之方式為
債權人以債權抵繳拍定價款，取得抵押物時，尚非利益實現的時點，

不應在該時點計算移轉債權的損益，而應於抵押物出售時，再計算移
轉債權的損益。因為資產管理公司以債權抵繳拍定價款承受抵押物，

係出價購買抵押物的行為，非屬於移轉債權的交換抵押物的行為，故
應無認列損益的問題，又資產管理公司以承受的方式將不良債權變更

為抵押物，僅係財產型態的轉換，又因資產管理公司係以部分債權抵

押拍賣價款，未用以抵繳的債權並未消減，故取得抵押物的成本，應
按抵繳債權占全部債權的比率計算取得抵押物的成本，再與抵押物的
出售價格差異計算處分抵押物的損益。依本書的見解損益的計算如

下：

承案例九、十一，金錢豹資產管理公司以 1.5 億元的價格 (土地１
億元、房屋 5,000 萬元) 承受抵押物時，應認定其取得抵押物的成本
為：