Page 74 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼

並 且 這一 訴訟 或請 求 ： (a) 導致無力 償 付或 破 產之 判決 或 救濟 命令 ，或其
業務結 束 或 清 算的 命令 ，或 (b) 該 訴訟 或請 求 在提 出 後 十 五天 內 未 被駁

回 、 撤 銷 、終止或 禁 止；

6. 就其業務結 束 、 官 方管理或 清 算（因 聯 合、合 併 或 購併 的除外）通過 決議 ；

7. 就該方或各方或其 大部 分 資 產 尋求任 命 或 任 命 行政 人 員、 暫 時 清 算者、 監
護人 、 破 產事務 官 、 受 託 人 、保管 人 或其 他 類 似官 員或 受 該類 任 命 約 束 ；

8. 擔保權 益 持 有 人 取得其所有或 大部 分 資 產的 占 有權，或對其所有或 大部 分

資 產提起或 強 制 執 行 扣押 、 執 行、 查封 、 強 制保管或其 他 法律 程序 ，並 且
該擔保權 益 持 有 人 持 續 占 有 此 等 資 產，或在其後 十 五 日內該法律 程序未 被

駁回 、 撤 銷 、中止或 禁 止；

9. 受 制於在 任何司 法管轄 區適 用法律下產生與 任何 上述 (1) 至 (7) 款所 指 事
件有類 似 效果的事件或 促 使該事件的 發 生；

10. 就上述行為採取支 持 行 動 或對其 表示同 意、 批准 或 默 許 。

簡 言之， 破 產包含了 任何官 方或 私 人 會 造 成 發 行者 放棄 經 營 或管理 資 產的行
動 ，不 論 是主 動 或 被強迫 執 行。 另 外， 發 行者 若 無法 償還 流 通在外的 到期債 務 也
會導致 破 產，因 此 ，不 佳 的 營 運 績 效以及 缺乏短 期 融 資也 會 迫 使其 破 產。

（二）未能付款

Grace Period
（
意 謂 在 給 定 、 流 通在外之 寬限 期 債 務所必須支付的金額。 ）之後，標的 實體 無法支付 任 一個
的
適當
已經到期
或多個
（ 三 ） 債務加速到期

他相關債
因為其
到
在標的
係 指 不 同 於前述「 債 務 尚未到期 未能 付款」的定義， 實體 債 務加 速到期 （ Obligation Acceleration 而 導致標的 債 務 ）
前，標的
務違約
期 。不過 此 信用事件的成立需要事 先設 定一個最低金額 門檻 （ A Minimum
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