Page 73 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼

另 外，由於「 繼任 事件（ Succession Event ）」 可能 會 影響到 標的 物 信用風
險 特 性的 改變 ，進 而影響 CDS 的 價格 ，因之其定義明確化是 十 分 重 要的。 2003

年修正 將 「 繼任 事件」定義為： 購併 、合 併 、 資 產或 負債 的 移 轉、分 拆 ，或其 他
類 似 作為使 某 一方依據契約或法律 繼承另 一方之義務者。

Succession event means an event such as a merger,
consolidation, amalgamation, tran

demerger, spin-off or other si milar event in which one entity sfer of asset or liabilities,
succeeds to the obligations of an other entity, whether by operation
of law or pursuant to any agreement.

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以下 則針 對各項信用事件的 詳細 內 容 說明之 ：

（一）破產

意 謂相關發 行者有下 列 情況之一者 ：

1. 解散 （因 聯 合、合 併 或 購併 的除外）；

2. 周 轉不 靈 或無力 償還債 務，或 未償還到期債 務或以書面 承 認其無力 償還到
期債 務；

3. 向其 債 權 人 或為其 債 權 人 利 益做出 一般的轉讓、 安排 或和 解清償 ；

4. 在該方成立或構 建 的 司 法管轄 區 或其總 部 或總辦事 處 的 司 法管轄 區 內，對

其 擁 有主要 破 產、 重 整或 監 管權的管理者、 監督 者或 任何 其 他同 類 官 員 針
對該方提 出 或 已 提 出 法律 程序 ， 按任何破 產或無力 償 付法律或 影響債 權 人

權利的其 他 類 似 法律， 尋求 無力 償 付或 破 產 判決 或 任何 其 他救濟 方法，或
該方、其管理者、 監督 者或 同 類 官 員提交 關 於業務結 束 或 清 算的請 求 ；

5. 已經 提 出 法律 程序 ， 按任何破 產或無力 償 付法律或 影響債 權 人 權利的其 他
類 似 法律， 算提交請 尋求 無力 ，並 償 付或 該 破 產 判決 或 任何 非 其 他救濟 方法，或就其業務結 士 或機構提 出 ，

求
並
人
由上款中的
或請
清
或
束
訴訟
且
求
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