Page 169 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼
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額 （ 12M ） 並非 購買選 擇 權， 而 是購買兩 檔 CDO 股 本 系列 ，分 別 是 Synthetic
Corporate CDO Equity 以及 Market Value CDO Income Note 。
三、交易分析
（一）保本連接 VS 危險連接
ABC 公司所投資的本金 30M 美元 ， 共 購買 三 樣資產：
1. 保本連結：以 18M 美元 購買 QQQ 銀 行 零息 債， 票 面金 額 為 30M 美元 ， 隱
含 利率為 5.24% 。
2. 危 險連結之一：以 7.5M 美元折價 購買面 額 10M 美元 之 Synthetic Corporate
CDO Equity （簡稱 SCCE ，為 Synthetic Corporate CDO 的 最底 層），連接
0% 〜 4% 層 級 。
3. 危 險連接之 二 ：以 4.5M 美元折價 購買 10M 美元 之 Market Value CDO
Income Note （簡稱 MVCIN ，為 Market Value CDO 的 最底 層），連接層
0% 〜 2.5% 層 級 。
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