Page 169 - 為信用把關－企業信用管理實務

第 4 章 企業信用政策 161

1. 平均 收 現 天數 ： 10×70% ＋ 40×10% ＋ 60×20% ＝ 23 天
2. 現 金 折扣費 用 ： 1.25 億元 ×70%×2% ＝ 1,750,000 元

3. 應收帳款的 持 有成本 ： (1.25 億元 ÷365)×75%×23 天 ×10% ＝
513,699 元

4. 應收帳款的 機 會成本 ： 每 日 目前 營 業額 ×(1 － 變動 成本 率 )×( 新
的 平均 收 現 天數－舊 的 平均 收 現 天數 )× 資金成本

＝ (1 億元 ÷365)×(100% － 75%)×(23 天－ 20 天 )×10%
＝ 20,548 元 。

5. 呆帳 損失： 1.25 億元 ×5% ＝ 6,250,000 元 。

由 表 4-6 的分析結 果 可發 現 ， 天 成公司在 放 寬 信用政策後， 99 年

的 預 估 利 潤 較目前信用政策下 增加 1,861,370 元 。 但 這只 是信用管理

部門的估計 數字 ， 實際 結 果 可能與 預 期結 果 有 頗 大 的出入， 因 為 預 估
營 業額可能 因競爭者 在信用政策的 改變 ， 而 存在 相 當 高 的不確定性。
同 樣地 ， 享受現 金 折扣 的客戶 數 、 營 業成本、應收帳款 持 有成本及 機

會成本、呆帳 損失 等 預 估，亦有 許多 的不確定性。 因 此，當公司在評

信用政策時，
改變
估是否
讀 者 可 參 考 天 成公司的分析 範 例 ，協 助 管理
智
當
的
。
判斷
局
做
出明
二、建立信用評估制度

過 去 在 高 毛 利率 時 代 ， 許多 企業對 於 銷售的信用管理較不重視，
總 是 採取遇 到呆帳時 才處 理的 消 極做法 。 隨 著 市 場 競爭愈加 激烈 ， 除
非 企業能 推 出 具獨特 性或 創 新產品，否則 高 毛 利 經 營 時 代 儼 然 已成過

去 ；取而代 之的是低 毛 利率 經 營 環 境 。若低 毛 利 經 營 又 加 上不 景氣 ，